ऑनलाइन ट्रेडिंग इंटरैक्टिव दलालों

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विंस्टन Kotzan इंटरएक्टिव दलाल समूह: ऑनलाइन ट्रेडिंग विकास 11 जुलाई 2007 03:20 • ibkr (: AMTD) NYSE टीडी Ameritrade भूल जाओ। ई-ट्रेड (: ETFC NASDAQ) को भूल जाओ। चार्ल्स श्वाब (: SCHW एनवाईएसई) के बारे में भूल जाओ! एक रिकार्ड स्थापित $ 1200000000 आईपीओ के साथ सार्वजनिक किया गया: पिछले मई, एक कंपनी इंटरएक्टिव दलाल समूह (IBKR NASDAQ) नाम दिया है। वर्ष की सबसे बड़ी आईपीओ में से एक होने के बावजूद, इस कंपनी छूट दलाली उद्योग मिलाने की ओर अग्रसर है। ऑनलाइन ट्रेडिंग के विकास में आगे बढ़ने स्टॉक विकल्प और वायदा की खरीद और बिक्री से लाभ चाहता है कि सिर्फ एक और बाजार-निर्माता - सतह पर, इंटरएक्टिव दलाल समूह एक रन-ऑफ-द-मिल मालिकाना व्यापार निधि प्रतीत होता है। क्या स्पष्ट नहीं है इस कंपनी जनता के लिए इसकी सफलता रूटिंग प्रौद्योगिकी उपलब्ध करा रहा है कि है। गुप्त हथियार: खुदरा और संस्थागत निवेशकों आसानी से विश्व भर में बाजारों में वायदा, विकल्प, बॉन्ड और इक्विटी व्यापार करने की अनुमति देगा एक व्यापार मंच। कुंजी सामान्य रूप से कई एक्सचेंजों में कारोबार कठिन बना कि मुद्रा रूपांतरण की सबसे अधिक है और बैक ऑफिस कार्यों automates जो यूनिवर्सल खाते की सुविधा में है। यूनिवर्सल खाते के माध्यम से, व्यापारी मूल एक शेयर व्यापार करने के लिए एक वायदा कारोबार के बीच नकदी ले जाते हैं, और इस तरह हांगकांग एक्सचेंज के रूप में विदेशी एक्सचेंजों का उपयोग कर सकते हैं। इससे पहले कभी भी इतना आसान प्रतिभूतियों का इतना व्यापक विविधता व्यापार किया है। इंटरएक्टिव दलाल 'स्वचालित प्रणाली यह इस तरह के टीडी Ameritrade के रूप में कई डिस्काउंट दलालों के मूल्य निर्धारण के दाम कम करने के लिए अनुमति देता है। 2004 में, इंटरएक्टिव दलाल खुदरा निवेशकों को प्रति शेयर एक पैसा के तहत बस के लिए ट्रेडों कर सकते हैं जिस पर unbundled मूल्य निर्धारण संकुल बनाया। मैं इंटरएक्टिव दलाल ऑनलाइन ट्रेडिंग के विकास में अगला कदम है करने पर विचार करें। अगले स्तर तक अपने शेयर बाजार प्रयासों उठाने की मांग विदेशियों और नकदी फ्लश सेवानिवृत्त बच्चे पीढ़ी की तुलना में हो सकता है, जिनमें से कई - वे आगे प्रवृत्ति के खुदरा निवेशक की एक नई तरह कब्जा करने के लिए तैयार हैं। वर्तमान में 82,000 दलाली खातों में करने के लिए कमरे के बहुत सारे है! टीडी Ameritrade के 2.3 लाख खातों की तुलना में बड़े होते हैं। विकल्प टिकटिक बदलें लाभकारी अपनी जड़ों में इंटरएक्टिव दलाल एक ट्रेडिंग फर्म है। अपने राजस्व का बहुमत बाजार बनाने से आता है; बोली की स्थापना और एक सुरक्षा पर मूल्य से पूछते हैं, अंतर पर एक लाभ बनाने की उम्मीद करना शामिल है कि व्यापार का एक प्रकार है। अमेरिका में सभी विकल्प ट्रेडों के 20% के साथ सबसे बड़ा स्टॉक विकल्प बाजार निर्माता के रूप में, एक प्रमुख चिंता का विषय विकल्प बाजार में आगामी एक परिवर्तन है। हाल ही में एसईसी मौजूदा 0.05 ticks, बनाम पैसा (0.01) ticks की अनुमति के साथ प्रयोग किया गया है। चिंता एक छोटे टिक छोटे फैलता है और इंटरएक्टिव दलाल 'व्यापार विभाजन के लिए छोटे लाभ के लिए नेतृत्व करेंगे। सैंडलर ओ 'नील एंड पार्टनर्स के आंकड़ों के मुताबिक, प्रारंभिक परिणाम छोटे फैलता की वजह से नुकसान व्यापार की मात्रा में वृद्धि की भरपाई की जाती है कि पता चलता है। वास्तव में, मैं IBKR निम्नलिखित कारणों के लिए छोटे फैलता से लाभ के लिए खड़े हो सकते हैं का मानना ​​है कि: 1) प्रतियोगियों आदेश प्रवाह के लिए कम भुगतान करना होगा। PFOFs व्यापारियों को एक प्रतियोगी पर उनके विनिमय का उपयोग करने के लिए प्रोत्साहन देने के लिए एक्सचेंजों द्वारा की पेशकश की छूट, कर रहे हैं। छोटे फैलता के साथ, PFOFs भी संकीर्ण, इंटरएक्टिव दलाल एक मौका देने के आदेश प्रवाह की अधिक बाजार हिस्सेदारी को हड़पने के लिए होगा। 2) संस्थागत व्यापारियों अधिक कठिनाई का प्रबंध करना होगा। छोटे ticks और कम मुनाफे के साथ, स्वचालित प्रणाली अधिक प्रचलित हो और आदेश छोटे हो जाते हैं। इंटरएक्टिव दलाल आसानी से अनुकूल करने के लिए बुनियादी ढांचा है। 3) छोटे ticks खुदरा निवेशकों के लिए अनुकूल हैं। इंटरएक्टिव दलाल अच्छी तरह से विकल्प में खुदरा निवेशकों की दिलचस्पी में आई तेजी से लाभ के लिए तैनात है। अत्याधुनिक प्रौद्योगिकी का एक संस्कृति इंटरएक्टिव दलाल की सफलता उसके संस्थापक, थॉमस Peterffy को बकाया है। कम्युनिस्ट हंगरी से एक शरणार्थी, वह एक स्वयं बनाया अरबपति बनने के लिए संयुक्त राज्य अमेरिका के लिए भाग गए। 1972 में, वह अमेरिकी स्टॉक एक्सचेंज के फर्श करने के लिए अपने स्वयं के कंप्यूटर लाने के लिए पहले व्यापारी था। तब और उनकी कंपनियों की स्थापना के बाद से, प्रौद्योगिकी सफलता के लिए एक महत्वपूर्ण तत्व बनी हुई है। नई तकनीक और दक्षता की गोद लेने की कंपनी एक कम लागत मंच को चलाने के लिए अनुमति दी गई है। कई अन्य ब्रोकरेज 'सबसे बड़ी कीमत आयोग है, इंटरएक्टिव दलाल' जबकि स्मार्ट आदेश अनुमार्गण प्रणाली के माध्यम से कम इस तरह की लागत को रखा गया है। प्रौद्योगिकी अपने एपीआई इंटरफेस भी ग्राहकों मार्ग प्रणाली का अधिकतम इस्तेमाल के लिए अपने स्वयं के सॉफ्टवेयर को विकसित करने की अनुमति दी गई है के रूप में इस तरह के। अन्य अवसरों अंत में, इंटरएक्टिव दलाल अच्छी तरह से डेरिवेटिव बाजार में नई प्रवृत्तियों से लाभ के लिए तैनात है। हाल ही में वे OneChicago, एकल स्टॉक वायदा के लिए एक सभी इलेक्ट्रॉनिक एक्सचेंज में एक महत्वपूर्ण निवेश किया। व्युत्पन्न के इस नए वर्ग की लोकप्रियता में बढ़ता है, तो इंटरएक्टिव दलालों के रूप में। चेतावनी इस कंपनी के जबरदस्त दीर्घकालिक ताकत के बावजूद, 2007 की पहली छमाही इंटरएक्टिव दलाल के लिए किसी न किसी तरह से किया गया है। Q1 पर दोषी ठहराया है, निराशाजनक बाजार बनाने परिणाम था "कॉर्पोरेट घोषणाओं के आगे कुछ व्यापार होता है।" पिछले हफ्ते कंपनी की वजह से Altanta एजी शेयर की कथित अवैध हेरफेर करने के लिए Q2 से एक $ 37,000,000 नुकसान की घोषणा की। Q1 आय सम्मेलन बुलाने पर, Peterffy हेज फंड बाजार निर्माताओं के खिलाफ प्रतिस्पर्धा कर दिया गया है कि एक प्रवृत्ति का उल्लेख किया। उन्होंने कहा कि एक्सचेंजों इन के बाहर व्यापारियों से शुल्क राजस्व प्राप्त नहीं है, क्योंकि यह जारी रहने की उम्मीद नहीं है, लेकिन इस प्रवृत्ति का लघु अवधि के प्रभावों अनिश्चित हैं। हाल ही में इन मुद्दों अल्पावधि होना प्रकट हालांकि, निवेशकों को इसी तरह की समस्याओं से भविष्य में घटित होगा कि क्या कुछ नहीं हो सकता। बाजार निर्माताओं ऐसे Altana एजी के रूप में योजनाओं से होने वाले नुकसान के लिए विशेष रूप से अतिसंवेदनशील होते हैं। कंपनी के व्यापार की स्थिति पर पारदर्शिता की कमी और भी ज्यादा अनदेखी जोखिम मास्किंग जा सकता है। वर्तमान में 20% से नीचे आईपीओ मूल्य से, शेयर Q1 और Q2 में ट्रेडिंग के नुकसान पर अंकित किया गया है। मैं बाजार इन अल्पकालिक घटनाओं के लिए प्रतिक्रिया की है और लंबी अवधि संभावनाओं की अनदेखी कर रहा है। अब इस शेयर के लिए सबसे अच्छा खरीदने का अवसर हो सकता है। ईपीएस सैंडलर ओ'नील के लिए 2007 के लिए $ 1.32 और 2008 में 1.58 $ अनुमान के मुताबिक, IBKR की मौजूदा आगे पीई कि एक चोरी, अन्य विकास के शेयरों और बाजारों की तुलना में 20 से नीचे है। (: सीएमई NASDAQ) और IntercontinentalExchange (NYSE: बर्फ) सिर्फ 30 से नीचे Nymex (NMX) वर्तमान में एक 33 कई और शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज के करीब ट्रेडों। 2800000000 $ 2006 के बुक वैल्यू का उपयोग करना, IBKR वर्तमान में सिर्फ 3.5 नीचे एक dilutive कीमत / बुक वैल्यू पर कारोबार कर रहा। एक बैंक के रूप में महत्वपूर्ण है, जब वह दूसरे के बारे में 1.6 पर इस तरह बीयर स्टर्न्स के रूप में व्यापार फर्मों और 2.5 पर गोल्डमैन सैक्स की तुलना में महंगा लगता है। लंबे समय अवधि के जोखिम इंटरएक्टिव दलाल समूह के सामने सबसे बड़ी खतरा डेरिवेटिव बाजार के प्रतिस्पर्धात्मक प्रकृति है। प्रतियोगियों 'तकनीक में सुधार कर सकते हैं और बाजार में नए खिलाड़ियों का वहाँ हमेशा की संभावना है। अमेरिका विकल्प बाजार में उच्च बाजार हिस्सेदारी के साथ इंटरएक्टिव दलाल खोने के लिए बहुत कुछ करना है अन्य संस्थागत बाजार निर्माताओं को अपने खेल है। इस शेयर के लिए अपने समर्थन की ज्यादातर क्योंकि इसके यूनिवर्सल खाते प्रणाली की विशिष्टता की है। अन्य ब्रोकरेज यह दोहराने के लिए और अंतरराष्ट्रीय बाजारों के लिए उपयोग की पेशकश शुरू करने के लिए शुरू करते हैं, तो यह है कि समस्या हो सकती है। अंत में, कंपनी के भविष्य की सफलता के लिए एक 90% हिस्सेदारी रखती है, जो थॉमस Peterffy, के प्रबंधन पर निर्भर करता है। यह भी नकदी की अपनी समृद्ध स्तर के बावजूद, इंटरएक्टिव दलाल एक अप्रत्याशित अधिग्रहण लक्ष्य बनाता है। हालांकि, थॉमस Peterffy खरोंच से इस कंपनी के निर्माण में इतनी अच्छी तरह से किया गया है और क्षेत्र में होशियार में से एक के रूप में कुछ व्यापारियों द्वारा माना जाता है, विचार है कि मैं किसी भी छोटी अवधि के जोखिम outweighs संभावित उल्टा लगता है। प्रकटीकरण: लेखक IBKR में एक लंबा स्थिति है। IBKR 3-मो चार्ट: